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个股点金:海能达(002583)长期受益于模拟向数字转型
www.cnfol.com 2011年09月23日 11:15 中金在线 
  公司专注专网通信,覆盖模拟和数字终端产品及集群系统.公司为我国专网领域龙头公司,长期致力于对讲机终端、集群通信系统的研发、制造、销售和服务,并提供整体解决方案。公司产品覆盖模拟和数字终端产品及集群系统,主要客户为公共安全(公安、武警、司法、消防以及边防)、公共事业(铁路、城轨、机场港口、石油石化、水利电力)、工商业(酒店、建筑、物管保安、物流、会展、大型赛事及大中型工业企业)。

  工信部布署国内集群通信系统模拟转数字,未来5年将带动公安专网50-60亿元的市场规模,公司作为具备DMR和PDT标准的系统设备供应商将长期受益,同时国内面临数十亿的模拟对讲机转为数字化,将给公司未来终端产品带来巨大的需求空间。国内专网市场规模2009年为37亿元,到2016年有望达到100亿元规模,复合增长率达14.5%,公司未来五年专网市场中模拟产品有望保持15%-20%增长,在数字产品特别是PDT市场将保持35-40%的增长速度,市场份额将继续上升。

  数字化产品将有助于提升公司的核心竞争力 相对模拟产品市场,公司在专网通信数字化市场中占据领先地位,公司是全球第一家推出了PDT数字产品、第二家推出DMR数字终端产品,同时也是国内第一家推出自主研发的TETRA数字化终端产品。数字终端及系统产品价格是模拟产品的2-3倍左右,且由于专网通信市场特别是数字化产品客户以品质诉求为主,且分布广规模小,议价能力弱,产品价格下降风险较小,数字化产品毛利率维持在50%以上,进一步提升公司核心竞争力。
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