广汽集团居于中国前六大汽车集团之列，旗下的广汽本田、广汽丰田等公司盈利能力强且资产优良。另外，广汽已开始发力自主品牌乘用车，而在商用车方面，广汽旗下有日野品牌，在国内居高端商用车行列。此外，集团在2010年入驻吉奥汽车后在小型车领域也占得一席之地。

　　公司发布了广汽集团换股吸收合并的公告，据该公告，公司控股股东广汽集团拟以每股9.09元的价格发行4.7亿股A股吸收合并广汽长丰，实现广汽集团的整体上市。总体来看，集团公司总体实力不俗，前景看好，整体上市对公司来说构成重大利好。广汽集团吸收合并公司A股上市，与三菱合作突破在即。

　　从行业来看，随着居民消费水平的提高和购车需求的转变，SUV正处于快速普及阶段。2011年1-2月，SUV累计实现销量25.37万辆，同比增长53.94%，同期乘用车增长10.50%。我们预计2011年SUV细分市场有望保持快速增长态势。公司正处于从专业SUV市场逐渐向城市SUV市场拓展阶段，产品质量过硬；此外，随着2010年首款上市的城市SUV猎豹飞腾1.5L时尚版和新款车型2011款帕杰罗的持续上量以及CP2轿车上市，公司2011年销量增长仍值得期待。

　　投资评级：暂不考虑重组事宜和后续广汽集团与三菱合作对公司现有产品经营销售的调整，预计公司2011-2013年EPS分别为0.43元、0.53元、0.67元，按当前收盘价14.07元计算，2011年PE为33倍，考虑与三菱合作的广阔前景，维持“增持”投资评级。