◆上半年主营业务销售收入增长33.10%。新希望(不含六和)饲料销量72.14万吨，同比增加10.58万吨，增17.19%；销售乳制品14.52万吨，同比增加1.01万吨，增幅7.48%；屠宰生猪100.24万头，同比增加5.57万头，增幅为5.88%；销售冷鲜肉9.42万吨，同比增加0.35万吨，增幅为3.86%。
◆鸡鸭肉价格大幅上涨从两方面利好山东六和，下半年六和盈利情况将好于上半年。今年7月以来，由于比价效应提振禽肉需求，鸡鸭的价格出现快速的补涨，累计涨幅达 18%。 ，一方面，肉禽养殖高盈利拉动苗种需求， 进而推高鸡鸭苗价格——7月以来六和鸡苗价格由3.6元/羽涨至目前的4.6元/羽， 涨幅达28%，鸭苗价格由3元/羽涨至5.4元/羽，涨幅达80%——价格大幅上涨驱动盈利激增，目前毛利率均在50%以上，盈利暴利化趋势明显；另一方面，养殖高盈利将刺激补栏，进而推动饲料销量增长，行业数据显示1-6月肉禽饲料销量同比增长4.3%，7月肉禽饲料销量同比增长12.7%，向上拐点已现。
◆上半年主营业务毛利同比增长47.11%。其中上半年生猪养殖行情较好，养殖业务毛利率同比增长 35.49个百分点；饲料业务毛利率提升1.0 %；乳业通过调整产品结构和终端销售价格，毛利率提升3.39%。
需要指出的是本次披露的中报仍为重组前口径。考虑到新希望重组已经顺利通过证监会审批，年内重组完成无悬念，目前影响股价表现的关键在于重组后的新希望盈利状况。
※盈利预测与投资建议 按重组并表后口径计算，预计2011-12年新希望净利润21.27、23.77亿元，对应EPS为1.22、1.36元，其中2010年农牧主业EPS为0.77元，民生银行等贡献EPS为0.45元。 下半年鸡鸭苗价格上涨和饲料放量将提升新希望的EPS，而重组进程的稳步推进将成为 PE回升的催化剂，按农业30倍和银行10倍对新希望进行分拆估值，新希望目标价为27.56元，