中粮生化原叫丰原生化，今年5月初正式更名为“中粮生化”。是我国生化领域涉足农产品深加工的大型骨干企业、国家级农业产业化龙头企业。公司总部座落在淮河之滨蚌埠，主要生产基地有在蚌埠市的柠檬酸生产区、氨基酸生产区、燃料酒精公司和热电公司。2006年12月8日，中粮集团与蚌埠市政府及丰原集团签订协议，受让丰原集团持有的丰原生化2亿股股份(占总股本的20.74%)，成为公司第一大股东。公司通过利用“低温液化，清液发酵”专利技术和世界领先的工艺设备，对玉米等农副产品进行精深加工，目前已形成年加工玉米近300万吨的生产能力，产品主要有燃料乙醇、柠檬酸、L-乳酸、环氧乙烷、氨基酸、玉米蛋白粉和渣皮饲料等系列产品。

　　1、燃料乙醇价格大涨,公司业绩增厚。在上市公司中,中粮生化是唯一一家主营燃料乙醇的生产企业,拥有44万吨的燃料乙醇生产能力,营业收入超过公司主营业务收入的50%。燃料乙醇的价格和汽油的价格有很大的关联度,同时其原料玉米的价格也出现了不同程度的上涨,所以燃料乙醇的价格从去年开始就持续走高,公司也将从中受益。同时,国家前期上调了燃料乙醇的补贴标准,对公司的业绩增长影响较大。

　　2、中粮集团是公司的第一大股东,中粮集团旗下在香港上市的中粮控股也有部分燃料乙醇业务, 参照中国粮油控股(606.HK)上市之初的承诺,它与丰原生化同业竞争问题2011年年底前必须解决。从中粮集团在生物燃料的布局来看,放弃公司平台的可能性极低。未来中粮集团有可能通过公司的融资平台,将集团公司生物燃料产业整体注入上市公司。

　　3、近年来公司通过加大技术改造力度、提升管理水平、盘活赖氨酸、味精等闲置资产等措施，销售收入、净利润逐年提升，销售收入从2007年50亿元，增至2010年67亿元，净利润从2007年的1700万元增至2010年的2.9亿元，创历史最好水平。中粮生化 (000930) 发布中报显示 ，公司上半年实现净利润1.81亿元，同比增长45.33%；每股收益0.187元。上半年公司实现营业总收入36.11亿元，同比增长29.93%。公司表示，营业收入较去年同期增长主要是产品销量增长及产品价格上涨。

　　综合以上分析给予谨慎推荐的投资评级！