◆公司盈利水平在三季度将稳步回升，原因在于：首先，公司已在 6 月对产品价格进行了全面上调，幅度在 15%左右，基本保证公司产品后期较好盈利水平；其次，三季度开始进入秋冬服装季节，秋冬服装及面料本身的毛利率水平就将高于春夏季节。
◆公司前期已公告准备在南通建设第二个生产基地，计划新建产能1500万米/年，占公司目前总产能(算上募投项目为1880万米/年，募投项目将于今年10月左右全面投产)80%左右，成为公司后期业绩继续高速增长的重要来源之一。
◆按照公司2010年1200万米/年产能的盈利情况来看，我们大致可以测算出此次1500万米/年的新建项目大致能为公司带来7500万元/年的净利润。我国户外行业处于行业生命周期中成长期的开始，行业后期将保持高速增长， 因此公司目前的扩产正符合行业目前的发展趋势， 其盈利能力并不会因为大规模扩产而出现下滑。
◆同时，公司前期还公告对下属全资子公司－上海嘉麟杰运动用品有限公司增资5000万元，用以公司自有品牌－KROCEUS的全面建设与推广。虽然这影响了公司的当期业绩，但却为公司未来发展及中长期的估值提升奠定了基础。在2011年内国内自营门店数量达到30-50家。
◆此外，新业务项目开展逐步展开。产业用布项目和 Neoshell 材料项目目前公司正在按部就班的进行当中，产业用布方面，公司正在进行相关的市场调研中；Neoshell 材料项目方面，设备公司前期已经定购，只等设备到达后安装投产。
盈利预测与投资建议 随着公司募投项目的投产，新业务的逐步推进，公司未来的成长空间广阔，虽然中期业绩增速略低于我们预期，但后期公司产品的毛利率水平将随着公司提价的实现而快速回升，因此我们不下调其今年的盈利预测，我们预计公司2011和2012年的EPS分别为0.42元和0.65元，对应的动态市盈率分别为31.90倍和20.62倍，给予2012年28－30倍的PE，目标价为18.20－19.50元，维持“买入”的投资评级。