双重驱动助推高速成长。按公司“十二五”规划，新能源及可再生能源比重将提高10个百分点至41%；在不考虑集团资产注入的情况下，2020年公司控股装机有望凭自身发展超6万MW，为2010年底的2.1倍，年均复合增速约16%，其中风电占比由约4.7%提高至22.4%；煤炭权益产能由约550万吨/年提升至6600万吨/年。此外,集团承诺将公司作为发电业务整合平台，力争用5年左右时间将集团发电业务资产注入公司，定位确立使其未来依托集团实现超常规增长的预期更为明确。

　　鉴于公司“十二五”规划目标宏伟及集团明确定位所带来的双重业绩超预期可能，给予2011年21倍合理P/E，对应4.2元目标价并维持“买入”评级。