1、年报每股收益0.36元，一季报0.04元

　　2、电量增长差于预期，燃煤成本控制得力。2010年，广东地区电力需求增速逐季回落，下半年以来西南旱情缓解外来电量增加，加之四季度亚运期间限产的影响，火电机组利用率情况差于预期，公司并表的珠电、东电全年发电量录得同比下滑2.5%，拖累电力主业收入增长。2010年四季度，全国煤炭市场价格普涨，公司燃煤成本控制得力，电力业务毛利率环比不降反升，我们认为得益于公司煤炭运销业务的扶持。