◆事件： 半年报：2011年1-6月，收入5.2亿元，+8.1%；毛利率 18.3%，比2010年上升1.0个百分点；净利6038万元，+28.6%，净利率11.7%，EPS为0.31元，1、2季度分别为 0.09、0.22元，年化ROE为16.7%。1-9月业绩预告：预计归属母公司净利增长50%-80%(即为0.45-0.54元)。
◆水产品冷冻切片业务产能瓶颈将突破。目前产能为3万吨，2010年已满产，2010年收入、毛利贡献分别为76%、65%，预计新增2万吨产能将在 2011年底或2012年初投产，目前订单充裕，预计投产当年新增2万吨产能利用率即能达到 70%左右。
◆冷饮业务拓展迅速。公司冷饮业务于2009年开始，2010年即出口520吨，单价在10万元/吨、净利率在20%左右，围绕原水产品业务客户，冷饮业务将迅速拓展。
※盈利预测与投资建议 公司2008年2月上市，2007-2010年收入、净利复合增速分别为39%、37%、预计2011-2013年净利增速仍将维持在 40%左右，维持公司推荐评级。 ※风险提示：食品安全风险、国际宏观经济风险。