公司金丰锰业年产3 万吨电解锰技改扩建项目已经在建设中，第一批1 万吨产能预计在2011 年四季度可望投产。其余2 万吨新增产能预计到2012 年完全投产，届时公司电解锰产能将达到6 万吨。将有效地提升公司电解锰市场份额与行业地位。

　　盈利预测和估值区间：假设 11-12 年电解锰产量3.3/6 万吨，锰矿产量12/20 万吨。电解锰价8格 2.2/2.3 万元/吨，预计公司11-12 年EPS 分别为0.97/1.87 元。考虑到公司在电解锰行业地位提升，资源优势明显，未来锰深加工前景广大，我们给予公司推荐评级。