盈利预测与投资建议 公司以设计取胜，按件定价的 K金主导定位在黄金、铂金、钻石等同质化竞争激烈的市场格局中寻找到适合自身的利基市场，通过产业链纵向一体化形成了渠道和设计两项核心竞争力，有望在未来时尚化、个性化消费的主流趋势下分享细分行业的高速成长并同时完成自身品牌价值质的飞跃。我们维持公司11-12年的EPS为0.77元、1.11元的盈利预测，对应的 PE分别为35倍和25倍；考虑到公司股权激励对业绩正面效应的逐期释放，给予6个月目标价31元，对应PE为40倍，距当前价格仍有14%的涨幅，维持“推荐”的投资评级。