◆第一，房地产业务增长可期，毛利迎来拐点，销售货量爆发式增长    公司目前拥有权益土地储备在160 万平米左右，从计划销售的角度来说，计划11 年销售金额为13 亿，12 年起开始进入爆发性增长，12、13 年计划销售额分别为37 亿、86 亿。未来房地产业务将是公司主要的增长点。可以看出的是公司未来三年房地产业务处于一个量价齐升的状态。

　　◆第二，公司布局商业地产，运营条件成熟。在商业地产方面，公司进入较早，在招商方面拥有较为丰富的经验。目前公司已经成立了专门的商业开发运营公司---重庆泽豪商业地产投资有限公司。公司现开发项目持有几十万平方米的商业面积，公司将通过长期完整持有商业地产项目，保证物业的整体性及经营的可控性；通过专业化的商业项目有效运营，达到商业地产运营的最大值。

　　◆第三，汽车业务专用车稳步增长。迪马股份在专用汽车方面主要有防弹运钞车、警用车、消防车和公路养护车等，是国内最大的防弹运钞车生产企业，是人民银行总行、公安部运钞车定点生产企业，是工、农、建、中、交等各大银行、邮政总局、农经系统等大单位的定点采购企业，市场占有率位居国内第一。

　　预计公司11、12、13 年EPS 分别为0.15、0.28、0.58 元，我们延续过往的思路看好川渝市场，且公司市值相对具有吸引力，给予“推荐”评级。