公司前景：

　　亚星锚链近日公告，拟与昆山鸿智源电子材料有限公司(下简称“昆山鸿智源”)、东莞亚华胶粘带有限公司(下简称“东莞亚华”)、陶安祥四方出资18000 万元设立有限责任公司，经营手机玻璃视窗、电容屏及光学镜片的制造和销售。其中，公司出资6300万元，占新设立公司注册资本总额的35%；昆山鸿智源4860万元，占27%；东莞亚华5040万元，占28%；陶安祥1800万元，占10%。

　　亚星锚链是世界最大的锚链生产商，主要产品为船用锚链和系泊链。其中船用锚链年产量约16万吨，占比为85%，毛利率为25%左右。2000年以来，随着造船产业从日韩向我国的转移，我国造船产业呈爆发式发展，现已稳坐世界头把交椅。受此影响，公司船用锚链产量、营收占比一直维持在高位。随着船用锚链市场竞争的加剧，公司船用锚链维持产能16万吨左右，主要生产高端船用锚链。

　　海洋系泊链是海工平台和船舶的“必备品”，市场空间广阔，且进入高壁垒较高；公司R5系泊链成功装备国产钻井平台，技术优势初现，未来将充分受益海工发展；募投项目助力，系泊链将成未来业绩的核心增长力；船用链业务：稳固市场份额，向高端、大船级产品延伸。

　　我们预计公司2011、2012年的营业收入分别为20.35亿、23.02亿，每股收益分别为0.50元、0.62元，对应目前股价的PE分别为30、24倍，给予“谨慎推荐”评级。