◆公司是国内最大的汽车活塞设计、开发、生产企业，在国内载重车环保活塞市场拥有主导地位；公司拥有国内同行业惟一的国家级企业技术中心和企业博士后工作站；在产品设计开发、新材料研制应用、活塞生产制造等核心技术领域，公司目前已经达到了与国际先进水平同步，未来发展前景广阔

　　投资亮点：1、公司在国内载重车活塞市场拥有主导地位。特别是为符合欧洲排放II号及以上标准的高性能环保发动机配套活塞，达到40%以上市场占用率，随着国内高速公路运输的兴起，大吨位汽车运输发展迅速，上述优势将日益明显。

　　◆2、发展前景良好：目前国内活塞行业共有生产厂家200余家，活塞产量在500万只以上的仅3家，公司作为国内规模最大、市场占有率最高的活塞制造专业企业，具有明显的设计开发优势和规模制造优势，具有良好的发展前景。

　　3、公司是国有控股的大型企业，是国务院确认的520户重点企业之一，拥有国内活塞行业唯一的国家级企业技术中心和博士后工作站，技术、管理、质量以及市场等方面在行业内具备较强的竞争优势，先后获得ISO9000、QS9000、TS16949、VDA6.1、ISO14001、OHSAS18001等国际质量体系认证。

　　◆受益下游行业的高景气局面,公司营业收入大幅增长,同时毛利率维持高位,费用率水平有所下降,带动报告期内盈利能力及业绩大幅提升,上半年实现归属母公司股东的净利润5119万元, 游重卡整车销量下半年仍能实现正增长,而大中客下半年景气程度仍将好于上半年,将带动公司全年主营业务收入实现较快增长。公司全年业绩的高增长已成定局。

　　投资评级。公司上半年业绩符合我们的预期,维持对2011 年每股收益0.72 元的预测,并维持对公司0.8 倍PEG 的估值判断,对应的PE 为36 倍,目标价21.60 元,维持“买入”评级。