2010年受益于高端连接器的逐步量产,以及经济的好转,家电下乡、以旧换新政策的刺激,公司营业收入增加了3.19亿,各大客户的销售量均有不同程度的上升,其中:DDR项目新增收入6430万,合肥得润开发格力合肥客户、新增收入2050万,TCL客户开发量产、新增收入1125万;此外,康佳集团因销量上升、增加收入3434万,合肥美菱销售收入增加823万,青岛、合肥、重庆海尔因销量上升,增加青岛海润和合肥得润收入1.28亿。同时公司整体毛利率也稳中有升,从去年的18.64%提高到18.82%;公司盈利能力创下近年最好。目前公司DDR产能在500万件/月左右,出货量维持在400-500万件/月,预计二季度产能可以达到800万件/月、最大可以满足1000万件/月的出货量要求。

　　CPU连接器估计年内可以量产,成为业绩快速增长的另一推力。LED与汽车连接器项目仍在培育中,是未来增长的希望所在。LED连接器目前开始小批量供货,汽车连接器与线束也打入了奇瑞、江淮汽车的供应链,这两个项目目前仍在投入和培育过程中。

　　给予“推荐”评级。我们的预测,公司2011-2013年净利润分别为1.25亿、2.28亿和2.86亿,年均增长67.4%,每股收益分别为0.62、1.12和1.41元(考虑增发摊薄)。给予“推荐”评级。