公司前景：

　　富安娜发布半年报预增公告,预计上半年每股收益0.78~0.87元,同比增长70~90%。这一增幅超出市场普遍预期的约50%业绩增速。主要原因是1)销售状况理想;2)毛利率上升。2010年3家家纺公司收入增速都在30%以上,今年以来继续保持量价齐升,反映了消费升级背景下中高端家纺消费强劲增长。我们估计富安娜收入增长接近35%,五六月份并未出现类似其他子行业销售放缓问题,主要由于家纺产品销售受反常天气影响相对服装较小。

　　我们预计刚刚结束的2011年秋冬季订货会同比增速超过50%(富安娜、馨而乐、维莎品牌参与订货；圣之花主打团购和网购，不需订货)，其中，订货金额占同期销售收入比例约60%-70%。在产品价格方面，约提价15%-20%；在加盟商政策方面，公司继续鼓励加盟商在订货会上订货，若订货额超过一定数量，给一定幅度的折扣优惠。鉴于订货会订单增速、以及提价和成本锁定确定的毛利率水平，我们推测今年公司全年净利润增速有望超过50%，继续保持高增长势头