江苏恩华药业股份有限公司为科工贸一体的医药集团公司。公司发展战略定位于中枢神经药物领域市场，是国内医药行业唯一专注于中枢神经药物细分市场的企业，为我国中枢神经类药物产品线最为完善的生产企业。公司的麻醉类药品力月西及福尔利在咪达唑仑和依托咪酯市场占有率居全国首位。公司药品生产，研发，运输，销售等一体化的优势以及中枢神经原料药生产的较高毛利率，为企业的未来发展奠定了良好基调。公司与以色列D-Pharm公司就DP-VPA化合物签署《许可与共同开发协议》.许可公司独家在中国开展DP-VPA用于治疗癫痫患者方面的临床研究,

　　注册,生产和销售.丙戊酸是一线抗癫痫用药,DP-VPA是通过前药活化技术得到丙戊酸衍生物, 表现出更好的安全性和药代动力学特性.临床试验数据显示对于健康人群和癫痫患者, DP-VPA都有着较好依从性..公司获准在中国独家研究生产和销售限于治疗癫痫症的DP-VPA. 公司的价值在于其后续产品线的不断完善,并借助现有销售网络较快的抢占市场份额,从而带动公司业绩的新一轮增长.如果新产品右美托咪定,芬太尼,丙泊酚等能够顺利获批,甲磺酸齐拉西酮顺利投放市场,则公司的发展有望提速.

　　公司为抓住国内基本药物的巨大市场,未来对于商业的定位仍会加大投入,做强做大商业,但基本药物配送会是公司开发的重点,不排除公司通过收购区域内医药商业来做大的可能.

　　预计公司2011-2013年每股收益0.45元,0.62元,0.85元,给予公司谨慎推荐的投资评级。