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个股点金:佳隆股份(002495)行业内第一民族品牌
www.cnfol.com 2011年08月11日 16:08 中金在线 
公司主营鸡粉、鸡精产品的研发、生产和销售。鸡粉、鸡精是传统调味品味精的升级换代产品,属于第三代鲜味调味品,集成应用了生物工程等多项高新技术,是先进技术在食品工业中最具代表性的应用之一。公司鸡粉、鸡精销售量合计居行业前三位,综合市场占有率达7%,现已成为行业内第一民族品牌;公司优势产品鸡粉销售量全国排名第二,市场占有率达19%。公司产品在华中、华北、东北区域市场具备较强的竞争力,2010年,上述三大区域合计销售收入占公司当期营业收入的80.97%。公司还先后参与了《鸡精调味料行业标准》、《鸡粉调味料行业标准》和《鸡汁调味料行业标准》的起草工作。
公司07-09年三年营收复合增长率为56.6%,而2010年营业收入仅增长15. 51%,主要受制于产能瓶颈。09年公司鸡粉、鸡精产能利用率分别为110.07%和119.24%,此前市场对于佳隆进一步提高产能利用率的预期较为乐观,现在看来已经接近极限。由于公司客户主要是餐饮渠道,对价格敏感度小,11年业绩增长将主要依靠提价。募资项目的2万吨产能按计划将在12年投产,目前公司已在规划二期4万吨扩产项目,产能瓶颈将在12年解决,未来将主要考验公司营销能力。
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