投资要点: 公司主导产品为“双马”牌普通硅酸盐32.5R、42.5R水泥和中热硅酸盐水泥525水泥，同时能够批量生产其它各个强度等级的通用水泥及抗硫酸盐等特种水泥，现有水泥生产能力220万吨，本部江油和宜宾分别有日产5000吨和日产2500吨的新型干法生产线正在建设之中，实际产销连续4年居西南地区首位，是西南地区最大的水泥生产企业。管理层预计到2012年，公司水泥产能将突破1000万吨。 公司的“双马”水泥具有国家免检产品的荣誉，广泛应用于国防工程、高层建筑、交通等重点工程建设，西昌卫星发射中心、亚洲最大的风洞、双流机场等一系列重点工程都使用了高品质的“双马”产品。拉法基集团成立于1833年，总部位于法国，业务分布于75个不同国家。经过在水泥领域的百年专注经营，拉法基集团发展成为世界五大水泥生产巨头之一，在国际水泥市场(不含中国)的市场占有率在13%左右。在超过75个国家拥有90000名员工。 公司作为拉法基在中国唯一的一家上市公司，成为了拉法基中国真正的整合平台。在此前的股改承诺中，拉法基表示将对公司的湿法生产线进行技术改造，还将支持公司及其相关子公司在所属范围内增建新型干法生产线；此外，拉法基中国还将根据中国资本市场的发展状况，以公司为平台整合其在西南地区水泥资产。拉法基瑞安在2005年战略收购四川双马时承诺，在拉法基瑞安中国海外控股公司成为四川双马实际控制人后两年内，将其在拉法基都江堰水泥有限公司50%的股权注入四川双马，以消除同业竞争。 据预测都江堰拉法基2011年、2012年、2013年的净利润预测数分别为55227万元、49739万元、47568万元，50%股权对应的净利润预测数分别为27613万元、24869万元、23784万元。拉法基中国承诺：如果在本次重大资产重组实施完毕后3年内，目标资产的实际盈利数如低于上述净利润预测数， 将以约定的补偿方式及补充数额的确定方法对四川双马进行补偿。 综合以上几点分析 ,给予推荐的投资评级

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