万科A逼近增持资管“平仓线” 宝能将如何接招？

　　7月12日，万科A复牌7个交易日，最大累计跌幅超过27%。持续下跌的万科股价，正在让资金风险一步步逼近宝能系。延续复牌后大多数交易日的跌势，12日，万科A股开盘后便快速下跌，当天最大跌幅达到3.67%，有所回升后当日仍然以18.12元收跌。随着股价下跌，宝能系增持万科资金的杠杆风险也开出逐步显现。截至7月12日收盘，万科股价已全部低于其增持的九个资管计划最高成本价，其中六个资管计划或已被套。按买入均价计算，个别亏损最严重的，净值已经逼近其0.8的平仓线。一旦万科股价跌破平仓线，能做的只有补仓。但面对仍然存在的下跌预期，又将宝能系推至两难境地。前投行人士、上海师范大学副教授黄建中表示，万科一旦继续下跌，宝能系就可能面临强平风险，而一旦强平，又会违反至少半年内不能反向交易的规定，如果风险暴露，资金方为了保证自身资金安全，很难说不会采取强平措施。这是否意味着，要想稳定万科股价，避免继续下跌引发平仓风险，遭受更大损失，宝能系所能做的，就是投入资金补仓、增持，以稳定万科股价？深圳一名私募人士认为，增持倒不一定，而且也没有多大意义，如果逼近甚至跌破平仓线，只要追加保证金就可以了，不一定要继续买入。贸然买入的话，万科股价继续下跌，宝能系所需资金将会更多。从目前来看，万科跌幅已经较大，17.56元可能将是近期底部，宝能系短期内的风险不会太大。万科之争牵涉面太大，其未来走势如何，局外人已经无法猜测。