个股点金：中金岭南（000060）资源整合及扩产将见成效

　　※投资要点

　　1、公司是铅锌行业海外资源并购的典范，资源储量稳步增长

　　2、2013-2014年公司铅锌精矿产量持续增长

　　3、锌矿供给增速下降，锌价反弹有空间

　　※风险提示

　　(1)受美元走强影响，制约铅锌价格回升的幅度；

　　(2)矿山扩产项目进展缓慢，产量达不到预期。

　　※投资建议

　　我们预计2012——2014年公司分别实现营业收入165.01亿元、205.02亿元和224.16亿元，实现净利润4.43亿元、6.24亿元和8.08亿元，实现摊薄每股收益0.21元、0.30元和0.39元，动态PE分别为43倍、30倍和23倍。公司具有丰富的海外并购经验，管理层思路明晰，且矿产铅锌产量逐步放量，公司对铅锌价格敏感性强，建议关注。