个股点金：远东传动（002406）估值较低的零部件公司

　　※投资要点

　　1、公司主要生产非等速传动轴

　　2、重型传动轴收入大幅下滑，中轻型传动轴收入快速增长

　　3、受销量结构和成本上升的影响，2013年毛利率或下滑

　　※风险提示

　　原材料价格和人力成本上涨超出预期；重卡和工程机械复苏进度低于预期；公司开拓客户进度低于预期。

　　※投资建议

　　结合公司所处的行业情况和新客户的拓展，预计 2012年、2013年和2014EPS分别为0.48 元、0.54 元和 0.60 元.目前公司的资产负债率 5.12% ，同时拥有 6.31 亿元的货币资金。公司目前 PB为1.15 倍，与同行业其他上市公司相比，我们认为公司目前经营稳健，估值较低。目标价 10.50 元，对应2013年1.4 倍PB和19.4倍PE。