个股点金：保龄宝（002286）安全健康配料王

　　※投资要点

　　1、日益频发而严重的食品安全事件表明建立健全大食品安全与健康工程迫在眉睫

　　2、公司是我国首家低聚糖、果葡糖浆和赤藓糖醇生产商

　　3、公司未来五年将独家充分享受农业部批准将其低聚异麦芽糖作为饲料添加剂的保护政策

　　4、拟增发募资6亿元开发更高端更广领域的益生元等多项产品

　　※投资建议

　　从中性偏保守角度，预计公司2012-14年净利润增长约14.6%、57%和77.7%，全面摊薄EPS0.47元、0.51元和0.92元,对应PE23.8倍、22倍和12.5倍。我们认为，给公司估值就是为食品安全和健康定价， 建议给予公司高于白酒、肉制品、食品综合等子行业的市盈率进行估值，结合DCF估值模型中的FCFE为17.05元等分析，给予公司6个月目标价16元预期，对应2012年33倍PE，提升空间超过50%，建议关注。