个股点金：新疆浩源（002700）立足南疆的区域燃气供应商

　　投资要点

　　1、立足南疆的区域燃气供应商

　　2、内生外延动力助推业绩增长

　　※风险提示

　　业务区域较为集中，扩张受限的风险；其他能源竞争的风险。

　　※投资建议

　　我们预测公司2012-2014 年EPS分别为0.903 元、1.208 元和1.825 元，同比分别增长36.35%、33.70%和51.15%。目前A 股已上市公司中从事天然气管输和销售的主要有陕天然气、深圳

　　燃气、广州控股和长春燃气，因此我们主要选取以上几家的估值作为参考；考虑到公司正处于快速成长期，我们认为公司合理估值为2012 年25~29倍，对应价格区间为22.58~26.19 元；建议公司询价区间为20~23 元，较合理价格折让10% 。