个股点金：宝利沥青（300135）毛利率上升

　　※投资要点

　　1、业绩低于市场预期

　　2、原料冬储和工艺革新提升毛利率

　　3、财务费用明显上升

　　4、潜在的三大超预期看点

　　※风险提示

　　宏观经济下滑导致的交通基建需求萎缩；订单低于预期；原油价格上涨导致原材料成本上升。

　　※投资建议

　　维持之前对公司的盈利预测，保守假设下预计公司 2012-2014 年的净利润分别为1.02、1.28、1.50 亿元，同比增速 78%、26%、17%，对应 EPS 0.32、0.4、0.47 元(除权后) 。

　　给予公司2013 年 21-23 倍 PE，目标价 8.4-9.2 元，考虑公司 12 年业绩确定性的进一步加强且存在超预期的可能、中长期的订单获取能力以及未来产业链延伸带来的持续成长。