个股点金：鲁西化工（000830）尿素盈利较好

　　※投资要点

　　1、上半年业绩略低于预期

　　2、化工产品价格低迷拖累业绩

　　3、下半年业绩或较上半年有所好转

　　※风险提示

　　尿素价格大幅下滑、化工产品景气持续低迷

　　※投资建议

　　考虑到公司上半年的业绩已经低于我们此前的预期，我们下调了公司2012、2013、2104年的EPS预测分别至0.32元、0.45元、0.53元。考虑的今年6月工信部颁布了严格的合成氨行业准入条件，三年内原则上不再新建配套尿素的合成氨装臵，公司是目前全国最大的化肥生产企业之一，年产合成氨136万吨，公司将长期因此受益。此外，公司正在建设的己内酰胺项目已经完工近 70%，明年上半年将投产，也将为公司带来新的利润增长点。我们长期看好公司的产业链布局，建议按照2012年20倍PE估值，6个月目标价6.4元，维持买入-A投资评级。