我们仍然维持之前对于碧水源的看法，对于行业和公司高成长性的判断并未改变，认为公司走在正确的路上：

　　MBR 在我国市政污水处理领域具利基市场且成长性好：与传统污水处理工艺和其他膜法水处理工艺相比，MBR 凭借处理水质好、对进水要求低以及占地面积少、污泥产量小的优势占据了封闭流域中城市里市政污水处理市场&缺少土地但又需要改造以提高出水水质的城市污水处理市场&高品质回用水的前端处理的利基市场；而我国南方水质性缺水+北方资源性缺水的现实给了 MBR工艺在这些领域快速普及的驱动力。

　　碧水源凭借膜丝、工程经验和利益绑定式圈地营销模式将取得快于行业增速的成长：碧水源率先研发出具有国际领先水平的 MBR 膜丝，并已拥有国内运营年限最长的万吨级 MBR 工程经验，加上与地方政府通过合资公司绑定利益来提前圈地的营销模式；在 MBR工艺普及趋势中获得快于行业增速的成长可能性大。

　　1) 碧水源发展至今，先后在无锡、南京、云南、益阳、武汉和内蒙古建立了自己的“根据地”，跨区域复制的能力进一步得到了验证，也证明了我们之前对于公司的判断：通过与地方政府合作成立专营水务的合作子公司方式，巧妙利用自身的超募资金优势，将其转化为水务项目的启动资金，并以此为起点放大财务杠杆，最后转化为自身的工程设备业务利润，也就是以资本带项目，以项目带产品的经营模式。

　　在立足于市政污水处理领域的同时，以自身膜技术为基础，积极沿产业链横纵向扩张：公司先后收购了普瑞奇、久安建设，并设立了碧水源固体废物处理科技有限公司，业务领域分别延伸至工业废水、市政工程建设以及污泥固废领域，并且和三菱合作成立合资公司，逐渐进入高端膜应用市场。

　　政策和投资支持明确，确保行业持续发展

　　“十二五”期间，全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资近 4300 亿元；其中明确了要提升污水处理能力、加快污水处理升级改造以及推动再生水利用和污泥设施建设；对于在重点流域和重点水源地等地区的新增污水处理能力要选择具备除磷脱氮的工艺技术，并且要求大力改造除磷脱氮功能欠缺的水厂。

　　提升污水处理能力：“十二五”期间，规划范围内的城镇新增污水处理规模 4569 万立方米/日，总投资1040 亿元，并且在重点流域、重要水源地等地区的污水处理设施应根据水质目标和总量控制要求，选择具备除磷脱氮能力的工艺技术。

　　加快污水处理升级改造：“十二五”期间，规划范围内的城镇升级改造污水处理规模 2611 万立方米/日，总投资 137 亿元，进一步提高对主要污染物的削减能力，大力改造除磷脱氮功能欠缺、不具备生物处理能力的污水处理厂。