史丹利现有复合肥产能 220 万吨，位居全国第四，预计 14 年有效产能将达 560 万吨；目前公司生产基地分别位于山东临沂、山东平原、广西贵港、吉林，未来即将扩张至河南宁陵、河南遂平、湖北当阳，销售网络布局全国。

　　惠农政策+种植结构改变+渠道扁平化有效推动复合化率逐年上升。复合化率上升的长期动力：1、持续提升农产品最低收购价格、良种补贴等惠农政策提高了农户对复合肥的购买力；2、相比粮食作物，单位面积的经济作物对复合肥的需求更大，经济作物播种面积逐年上升有效拉动复合肥需求增长；未来复合化率上升的新动力：土地流转速度加快使种植集中化趋势越发明显，从而推动复合肥渠道逐渐趋于扁平化，渠道层级的减少有利于终端产品的销售；若 2015 年我国复合化率达到 40%，未来5年复合肥施用量(折纯)可以保持 6.8%的增速。

　　未来行业龙头迅速扩张，抢占中小企业的生存空间，推动复合肥行业集中度提升。我国复合肥行业集中度较低，前十大复合肥企业的市场占有率仅为 25%，远低于欧洲复合肥龙头 YARA 的 40%(在欧洲市场) ；复合肥行业轻资产、重周转率的特点使具有资金、品牌、渠道优势的龙头企业通过快速扩张抢占中小企业的生存空间，使复合肥行业的集中度逐渐提高。

　　公司实施强势品牌+专营模式，带动销量的迅速提升。公司拥有较高的品牌壁垒，2011年单个品牌的广告宣传费用高达 1亿元，位居行业第一，长期巨额的广告宣传投入打造了强有力的“史丹利”品牌，品牌价值高达 27.2亿元；公司依靠强势品牌对下游经销商的粘性实施品牌专营战略，强化了渠道控制力，而专营模式又推动了渠道扁平化，有利于公司率先抢占市场，带动销量上升。

　　公司渠道产能同时扩张，带动业绩高速增长。史丹利目前产能 220 万吨/年，预计2014 年有效产能扩张至 560 万吨/年，增长 155%。传统市场山东、河南、河北三省的农作物播种面积占全国的 21%，对化肥的需求量巨大；即将新建产能的广西、湖北市场经济作物的播种面积占比超过了传统市场，但复合化率不高(广西为35.88%，湖北为 28.02%)，未来随着两省复合化率的提高，复合肥需求空间巨大。