※投资要点

　　1、吞吐量增速接近历史最好水平，中报营收同比增幅有望超过15%

　　2、三季度进入圣诞备货期，集装箱量增幅值得期待

　　3、马士基43亿布局宁波港，梅山港区成长空间值得期待

　　※风险提示

　　大盘系统性风险、全球经济大幅回落

　　※投资建议

　　考虑到公司吞吐量持续的高速增长以及与马士基的合作前景，我们维持“谨慎推荐”评级，12-14 年 EPS 分别为 0.23、0.28、0.33 元，对应 PE为 11.13、9、7.59 倍；与同类公司相比，公司具备较大的估值修复空间