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个股点金:罗莱家纺(002293)短线股价震荡上行
www.cnfol.com 2012年07月10日 09:40 中金在线 
  ※投资要点

  1、以加盟模式为主,顺应行业发展趋势

  2、主品牌的品牌优势和多品牌支撑下的渠道是公司未来差异化竞争的基础

  3、目前的行业背景下,加盟模式给公司带来较大业绩弹性

  ※风险提示

  消费增速加速下滑、需求持续疲软;加盟商过度谨慎导致业绩下滑超预期;小品牌发展速度低于预期;优家区域性竞争压力超过预期的风险。

  ※投资建议

  A 股上市公司中,与公司业务接近的是富安娜、梦洁家纺,我们以 2 家公司 2012 年的估值 24.24 倍为基础,综合考虑其他品牌零售公司的估值水平,给予公司 2012 年 22-25 倍 PE 估值,对应价格为70.18-79.75元
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