※投资要点

1、探路者发布业绩快报
2、二季度利润总额增速和净利润增速低于市场预期
3、费用支出增加和所得税率调整致中报业绩低于预期
4、订货会锁定收入，全年高增长仍可期
※风险提示


1、行业竞争加剧；
2、营销渠道拓展提速，营业成本提升；
3、四季度大非解禁的风险。
※风险提示


1、行业竞争加剧；
2、营销渠道拓展提速，营业成本提升；
3、四季度大非解禁的风险。