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个股点金:宏源证券(000562)创新弯道好超车
www.cnfol.com 2012年05月30日 10:58 中金在线 
  ※投资要点

  1、佣金率居上市券商前茅,疆内优势依旧显著

  2、自营资产配置债券类为主导

  3、资管业务或将成为宏源获得创新优势的又一突破口

  ※风险提示

  股市交易量低于预期,创新进程放缓

  ※投资建议

  我们认为在资本成为未来券商发展驱动资源的创新浪潮中,估值体系应从 PE 向 PB 转化,而国内券商在 20%的 ROE 水平下可以给予 2.5-3 倍 PB 的估值
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