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个股点金:美的电器(000527)低库存为后续增长蓄力
www.cnfol.com 2012年03月19日 17:30 中金在线 
  ※投资要点

  1、营收利润保持增长,业绩超出预期。

  2、去库存加剧四季度营收降幅,低库存为后续增长蓄力。

  3、空调支撑公司增长。

  4、保盈利战略效果将显。

  ※风险提示

  战略转型过激,渠道不稳定;保盈利导向下,市场份额下滑。

  ※ 美的去库存趋于结束,为后续增长蓄力,预计今年战略转型将初见成效,毛利率上升和期间费用率下降支撑主营业绩增长。
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