投资要点1、未来渠道的不断扩容和平效的稳健增长将共同推动公司收入的持续增长。

　　2、公司经营现金流将改善。

　　3、MB品牌仍将是公司短期业绩增长的最重要来源。

　　风险提示 国际品牌对大众休闲服饰的竞争压力加剧，公司存货消化进程低于预期等。

　　投资建议 根据近期跟踪分析，我们对公司未来三年收入、毛利率和期间费用比率进行了小幅调整，预期公司2011-2013年的每股收益为1.20、1.56、2.05元。