投资要点1、盈利能力稳步回升，12年收入增长的驱动因素充分。

　　2、上游资源化突破指日可待，反推公司收购整合加快 。

　　3、积极构建纵向一体化产业链，上游资源整合和下游客户整合相得益彰，塑造传统行业的高成长机会。

　　风险提示 资源整合进度低于预期，产能扩张和释放进度低于预期等。

　　投资建议 预计2011-2012年EPS分别为0.23元、0.422元和0.643元，考虑到高成长和和资源化、客户整合预期，给予2012年35倍PE，目标价15元。