◆汽车电子产品成为重要收入来源 "重点运输过程监控管理服务示范系统工程"明年将招标 "重点运输过程监控管理服务示范系统工程"拟在交通运输部和天津、河北、江苏、安徽、山东、湖南、宁夏、陕西、贵州9 省区市交通运输厅(局)明年开展8 万台北斗/GPS 兼容车载终端安装工作,并且在9 个示范省区的重载普货车辆出厂前均需安装北斗GPS 兼容终端，市场规模在60-70 万台。

　　◆项目采购北斗/GPS 兼容终端将采用招标方式进行。公司首先开发出北斗GPS 兼容终端，公司基带芯片测试第一、射频芯片通过验收、OEM 板测试第一， 并且在重庆、深圳，江苏设有汽车电子公司，抢占了先机。 前装市场贡献收入 。目前深圳徐港电子主要生产车载GPS 导航仪、DVD 等车载电子产品，2010 年收入约8000 万，由于去年收购是在10 月份，年底并表只考虑了最后两个月的收入1500 万元，我们预计今年收入将达1.0-1.3 个亿。公司汽车电子产品进入长安、华泰、海马和大众等汽车厂商的配套体系，前装车载导航仪价格约为2000 元， 主要由汽车厂商主导定制，毛利10-20%。这是公司进入导航产品消费市场的尝试。 逐步拓展后装市场。公司主要通过招商合作开展后装导航产品的销售。

　　◆海洋渔业导航终端与服务系统稳步发展 预计公司海洋渔业服务系统今年新入网用户7000 户，到今年年底系统用户将达2.5 万户左右。公司专注于北斗海洋渔业服务系统，渔业行业的收入来源于终端销售和提供服务，每艘渔船每年服务费为700 元，预计今年服务费收入达一千六百万元。今年由于采用了新产品，降低了海南项目的成本，并且由于用户数量增加， 降低了成本，今年上半年渔业行业的毛利率达到了58%。 

　　我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.35元、0.43元、0.56元，按最新股票价格测算，对应动态市盈率分别为73倍、59倍、44倍。公司短期估值合理，暂维持公司“中性”的投资评级。