◆公司产品主要用于水利工程、城市输排水工程和排污工程。水资源的短缺、污染和分布不均，直接影响我国城市化进程和经济发展。管道输排水是水资 源的开发、水资源的保护和水资源的合理调配的有效手段，以PCCP 为代表的混凝土输水管道因其优越性能，在输排水工程中大批量采用已成为必然。混凝土输 水管道行业不但能充分享受固定资产投资增长带来的益处，还将逐步替代其他传统的管道，市场容量有望持续增长。
◆ 快速成长的PCCP 管道制造商：公司主要产品为PCCP、PCP、RCP和自应力管等四大系列混凝土管道，其中主导产品PCCP 业务快速发展，08-10 年该产品收入年均复合增长率为47%，收入占比由50%提高到74%。2009 年公司产能位于全国PCCP 管道主要生产商前八。
◆行业面临前所未有的发展机遇。(1)“十二五”期间水利投资将全面提速：2011 年中央一号文件指出通过5-10 年努力，从根本上扭转水利建设明显滞 后局面。(2)城市供水：我国2/3 城市存在不同程度的缺水，年缺水量约60 亿立方米，城市化进程增加水资源需求，同时城市第二水源建设完成量较少； 跨流域调水、城市供水必须通过大口径、长距离的混凝土输水管线来实现。
◆ 战略布局推动产能扩张：公司目前产能以浙江、福建、江西所在长三角为主，募投项目加强对重庆、河南基地建设，以辐射西部、中部市场，建成后将增加PCCP 产能170 公里。
盈利预测与投资建议  预计11-13 年EPS 分别为0.61 元、0.84 元、1.13 元，三年净利润复合增速28%，发行价对应12 年动态PE19.2 倍，与同行业上市公司估值相当。※风险提示 水利投资低于预期、原材料价格波动