投资要点：公司主营业务为光纤、光缆、铝电解电容器的研发、生产、销售,以及通信系统集成及技术服务。 

　　受制于主业市场竞争越趋激烈,及企业生产基地面临搬迁等情况,公司今年将遇到阶段性发展困难.随着光缆光纤市场需求的持续回落,以及2010年同行业厂家普遍扩产,2011年的光纤光缆市场需求将维持或略低于2010年的水平.据行业预测,2011年国内光纤光缆行业光缆的产能达到1．2亿芯公里,而国内的需求预计在7200万芯公里.这种状况,不仅使公司主导产品在未来存在价格下降的风险,而且公司一旦不能有效地维持和扩大市场,就会面临被边缘化的威胁.

　　公司近期公告，拟定增募资近2亿,用于扩大主营业务。本次两个募投项目分别为“增资光纤公司并投建光纤扩产项目”和“重庆特种光缆项目”。

　　光纤项目总投资27560万元,项目完成后,将新增675万芯公里的光纤产能,是原产能的3.2倍.公司表示,该项目的投产将对公司实现光纤光缆产业链一体化联动形成良好支撑,产生强大的产业资源整合效应.

　　对于重庆光缆项目,项目建成后将成为公司在西部地区重要的光缆研制基地,主要从事特种光缆的研发,制造,销售和服务，将形成年产特种光缆200万芯公里的生产能力.公司表示, 重庆特种光缆项目投产后,将有助于公司产业链的完善,优化公司产业结构,提高市场竞争能力.同时,由于特种光缆毛利率较高,可提高公司盈利能力.

　　预计2011 年-2012年的EPS为0.36 元和0.43元,给予中性的投资评级。