公司主要从事LED器件及其应用产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于通用照明、背光源、汽车信号/照明、特殊照明、专用照明、显示屏等众多领域。公司作为国内领先的白光 LED封装企业，所生产的LED器件产品已成功应用于北京奥运会开幕式“星光”、“奥运五环”、“太空人”等节目；2010年，公司大功率LED器件产品在上海世博会观景点卢浦大桥上成功实现大规模应用；同年，公司产品成功应用于“广州地铁LED绿色节能示范工程”。经过几年的快速发展，公司现已成为国内最具竞争力的LED封装企业之一。

　　目前全球LED的市场规模年均复合增长率超过20%，高亮度LED增长更加迅速，已成为LED市场的主流产品。在高亮度LED照明市场中，白光LED的市值占比已由2006年的43%增长至2009年的65%，成为高亮度LED照明市场的主要部分。由于公司在白光领域拥有较强的优势，因此未来的成长空间巨大。目前外资LED封装企业不断向中国大陆转移，内资封装企业快速成长，国内LED封装技术不断成熟和创新。在中低端LED器件封装领域，中国LED封装企业的市场占有率较高，在高端LED器件封装领域，部分中国企业已取得较大突破，公司处于一个高成长的市场环境中。

　　预计2011年-2013年公司将实现营业收入5.90亿元、8.68亿元、13.40亿元，实现归属母公司所有者净利润0.86亿元、1.12亿元、1.76亿元，对应发行后股本摊薄每股收益0.55元、0.72元、1.04元，考虑到公司的成长性，结合目前中小板估值情况，我们认为公司的合理估值应该在20倍-25倍之间，给予中性评级。