※投资亮点
◆公司在今年中报中将 2011年前三季度盈利增速预测为 10-30%，大大低于市场预期。主要原因是下游台湾公司之间的价格竞争，这种竞争造成公司的直接客户订单减少，价格降低，下游客户有向公司传导压力的行为。面对可能出现的订单和价格双重压力，公司管理层谨慎了作出了如上预期。面对压力，公司目前正在积极寻求解决途径。小屏方面，公司全力拓展新客户资源，减少客户集中度过高带来的压力，目前已经有好的进展。
◆中大屏方面，进展好于预期，目前的良率已经达到了 90%以上。一期 400万片生产线提前完工，产能已经可以释放，也接到了部分订单。二期 400万片生产线预计能在今年年底顺利完工。目前的客户进展情况顺利。 公司的定位在高端。公司的战略依然是以新产品和新技术为核心竞争力，主攻国际高端品牌客户，避免在中低端市场和国内公司陷入价格战陷阱。我们认为这种以品质为主、不盲目增量的战略，有利于莱宝高科在电子产品新技术更替日益加速的背景下保持高市场竞争力和高毛利率水平。
◆公司在新产品方面有较好的储备和前瞻性。在 AMOLED、LTPS、电子纸等未来具有广泛应用前景的领域，公司的新产品研发始终紧跟国际步伐，这将保证公司未来能够有新的利润增长点支持公司的快速成长。 公司管理层在市场逆境中具有较强的经营水平。在国内TFT空盒全行业整体亏损的情况下， 莱宝的TFT空盒业务在上半年保持了盈亏平衡略有盈利，这反映出管理层在市场逆境中的成本控制能力和运营水平。
※盈利预测与投资建议
我们预测公司2011-2013 年收入分别为 15.34 亿元、21.07 亿元、29.57亿元，净利润分别为 5.64亿元、7.33亿元、9.53亿元， EPS为 0.94元、1.22元、1.59元，对应 PE为 25.7倍、19.8倍、15.2倍。我们认为，公司的基本面未发生根本改变，只是短期遭遇到了一些困难。公司的管理团队优秀，用户高端，处在产业链的上游，智能终端(智能手机和平板电脑)依然有很高的景气度。当前的股价具有一定的估值优势和较好的弹性，给予增持评级。