公司主要从事高分散白炭黑系列产品的生产、和销售，是国内最早生产沉淀法白炭黑的企业之一，也是国内唯一一家定点生产国防化工用沉淀法白炭黑的企业。主要产品包括：TMG型、T150型、消光剂系列、等二十多个白炭黑型号。其中特36-5/36-5白炭黑被用于神舟五号、六号、七号载人飞船、军工产品的研制，为国防化工和载人航天器配套工程作出贡献。公司产品广泛应用于HTV硅橡胶、通用橡胶、涂料、塑料、农药和干粉灭火剂、水性隔离剂、牙膏、国防化工等领域。主导产品全部是高分散沉淀法白炭黑，产品在白炭黑高端应用领域—HTV硅橡胶领域、高档涂料领域、军工专用沉淀法白炭黑领域等占据了发展的先机，赢得了广大用户的信赖。

　　公司与辉明化工于2010年12月2日签订了《项目合作意向书》，拟建设年产3万吨沉淀法白炭黑生产线，通化双龙化工股份有限公司占项目总投资的80%，辉明化工占项目总投资的20%。按照权益将新增公司产能2.4万吨，该项目为超募资金用途，预计将于2011年中与募投项目同时投产，该项目将分别增加2011/2012年销量1万吨/2.4万吨。目前市场对高分散白炭黑的认识严重不足，主要原因是传统补强剂炭黑掩盖了白炭黑，而普通白炭黑又遮住了高分散白炭黑，在炭黑、普通白炭黑盈利能力不高的现实中，市场对高分散白炭黑的理解很不到位。目前制约公司发展的瓶颈是产能不足，此次合作将使得公司的项目基地贴近原材料和市场，迅速做大产能，大幅降低销售费用率、管理费用率

　　我们预计公司2011、2012年EPS分别为0.68元和1.31元，对应目前收盘价，动态PE分别为31倍和16倍，给予 公司“谨慎推荐”评级。