※投资要点

　　◆公司营业收入及净利润大幅增长的主要原因是公司主营业务发展势头良好，销售业绩快速增长。公司从去年开始逐步关闭或剥离各项亏损业务，以市场为导向，调整产品结构，扩大新兴产品产能，为后续持续发展打好了基础。公司上半年毛利率为 21.86%，较上年同期增加 5.13个百分点，公司以移动电源业务为核心的发展模式初见成效。

　　◆目前公司小型电源管理系统国内领先，多并串电源管理产品也正在逐步推进中，未来将瞄准平板电脑、太阳能、风能等高端领域。公司二次锂电芯业务未来也将重点发展平板电脑、后备电源等领域，获得新的业绩增长点。 此外公司电动汽车 BMS业务上半年也实现了销售收入 40%的增长，虽未盈利，但公司已经具有国内该领域的先发优势，未来值得期待。

　　◆ 公司的小型电源管理产品、二次锂电芯业务、电动汽车 BMS业务等都是符合产业发展的新兴业务，有助于公司保持良好的长期发展势头。

　　※盈利预测与投资建议

　　我们看好公司未来的发展，特别是涉及高端消费电子、新能源、新能源汽车领域的相关锂电及 BMS 业务。预计公司2011年、2012年和 2013年每股收益，分别为0.72、0.96和 1.22元。维持公司谨慎推荐的评级。