◆万顺股份(300057.SZ/人民币10.33,买入)发布公告，公司已于9月20日收到《中国证监会行政许可申请受理通知书》。中国证监会对公司提交的《汕头万顺包装材料股份有限公司重大资产重组核准》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。

　　◆公司拟以人民币7.5亿元收购上海亚洲私人有限公司所持有的江苏中基复合材料有限公司75%股权和江阴中基铝业有限公司75%股权。江苏中基主要生产香烟铝箔、软包装铝箔、电容器铝箔等有色金属复合材料。双零铝箔产量目前排名全国第二。　　本次收购的议案已分别于7月28日和8月1日通过了交易双方股东大会的审议，目前正在履行中国证监会和商务主管部门的核准程序。我们预计公司有望在2011年内完成此次收购的所有程序，但尚存不确定性。

　　◆　根据双方签署的协议，“标的资产在过渡期间内，净资产增加的部分均由万顺股份享有”。因此在收购完成后，铝箔业务将很可能在2011年实现全年并表。在扣除25%的少数股东损益后，我们预计铝箔业务在2011年和2012年将有望为公司贡献净利润1.1亿元和1.5亿元。

　　※盈利预测与投资建议 　 假设公司铝箔业务在2011年能实现全年并表，我们维持公司2011-2013年每股收益预测为0.545元、0.768元和0.931元，对应市盈率分别为18.7倍、13.3倍和10.9倍。维持买入评级。