广东宝莱特医用科技股份有限公司是国内最早自主研发医疗监护仪的企业之一，也是目前国内医疗监护仪规格及品种最齐全的供应商之一，拥有掌上监护仪、常规一体式监护仪及插件式监护仪三大产品系列。公司全面掌握了医疗监护仪的关键性技术，2009年公司在国内率先推出宽屏信息监护仪和具有无缝监护功能的插件式监护仪，具备一定的技术领先优势，有望成为公司新的利润增长点。

　　公司近年来的业绩持续高成长。3年来，公司主营业务增长迅速，2008~2010年公司营业收入复合增长率29%，净利润复合增长率77%。2010年营业收入1.43亿元，净利润3299万元，分别同比增长38.85%、61.68%。

　　新产品驱动公司强劲成长公司这一高成长趋势得以延续。目前公司主导产品的常规一体式监护仪在2010年收入1.1亿元，占比77%，2008~2010年复合增长率21%，未来将保持平稳增长。公司自主研发的新品插件式监护仪拥有独立使用的多参数插件模块，可实现病人转运过程中的有效无缝监测，自2009年推出以来销售良好，2010年收入1121万，同比增长700%，2011年上半年实现销售1000万，全年有望实现2700万，将成为牵引公司强劲成长的新力量。公司未来还将推出心电图机等其他产品，赋予公司未来持续高成长的强劲动能。

　　由于新产品供不应求，且公司产能瓶颈较为突出。因此，公司计划通过募集资金运用项目，扩大生产规模提高监护仪产品供应能力，满足未来快速增长的需要。募集资金重点投资的多参数监护仪技改扩建项目实施后，公司高毛利产品比重将会得到提升，将提高公司整体的盈利能力，驱动公司高成长。预计公司2011年-2013年每股收益1.08元、1.56元、2.24元。结合目前创业板的估值，给予公司2011年20-25倍PE估值，合理估值21.6-27元。中性的投资评级！