※投资要点

　　◆公司公告大型空分设备重大合同：10月28日，公司与中煤陕西榆林能源化工等公司签署4套60000m3/h空分设备的销售合同，合同金额为9.51亿元，占公司去年营业总收入的31.48%。产品采用分批交货与确认销售收入的方式：合同生效后17个月内第一套空分设备交货，其它每套依次顺延一个月交货。

　　◆公司是国内大型空分设备的龙头企业。公司是国内为数不多具有6万等级以上大型空分设备生产能力的厂商; 8万等级空分设备的募投项目在今年年底建成投产后,公司在大型空分设备领域的竞争能力将进一步提升。空分设备的需求向大型化方向发展。煤化工对空分设备的需求以大型产品为主,未来几年,煤化工的投资规模预计将大幅增加。公司是国内大型空分设备领域的龙头企业,将受益于空分设备的需求向大型化方向的发展趋势。

　　◆煤化工等下游行业的投资增加将拉动空分设备与气体等产品的需求。“十二五”期间，我国煤化工项目的投资金额预计将达到数万亿元,其中仅新疆、陕西、山西三个地区的项目规划投资额合计达到约1.8万亿元。

　　※盈利预测与投资建议

　　预计2011-2013年的EPS分别为0.82、1.13、1.50元，对应2012年25倍的市盈率,目标价为28.4元。公司中长期受益于煤化工等下游行业的投资增加，维持推荐的投资评级。