◆越来越多的厂商开始战略布局移动支付领域，预示移动支付渐行渐近。国外的 Google、Paypal 等纷纷推出移动支付服务，国内方面，银联已经通过实际行动表达了在移动支付领域的野心，进入 2011 年银联积极整合移动支付行业链的资源，截至今年 6 月，中国银联已与 157 家银行签署业务协议。在支付终端方面，银联也已经与 HTC、TCL 和大唐三家终端厂商宣布合作。 本次建行推出移动支付业务具有里程碑式的象征意义， 表明国内大型商业银行正式开始进军移动支付市场。同时我们注意到报道中有“在发布会现场，建行工程师将手机轻轻刷过POS机表面后，POS机立即打印出了账单。”的描述，表明建行的移动支付业务也是以 POS 机为基础工具的。

　　◆新国都等在位企业将显著受益于移动支付。手机支付对于 POS 机产业的带动主要体现在两个方面：一是现有 POS 机加装非接触式读头，本次建行表示前期将在京沪广等一线城市大力布局终端支付设备即是例证，按 2011年6月底397万台存量 POS 机，每个 13.56M 读头 260 元计算，市场规模为 10.4 亿元，如果是同时支持 13.56M 和 2.4G 标准的读头则更贵，预计市场售价在 600 元以上，存量 POS 全部加装读头的话市场规模会达到 24 亿元；二是电信运营商的手机支付公司在申请到收单服务牌照后也会采购 POS 机，将给 POS 机厂商在在银联、四大国有商业银行之外带来新的大客户。而国内 POS 机行业已经呈现寡头垄断局面，处于领先地位的优势企业如新国都、百富环球、联迪商务等将显著受益于移动支付业务的开展。

　　◆公司长期受益于货币电子化的趋势。无论从金融安全还是电子商务发展的需要来看，货币电子化都是必然趋势。POS 机是货币电子支付的重要工具，目前无论从机卡比还是商户开发比例来看，我国都只有发达国家的 1/9 甚至更低，发展空间巨大，POS 产业必然长期受益于货币电子化的发展趋势。而国内 POS 机产业已经形成寡头垄断的竞争格局，占据领先地位的新国都等厂商必然是产业发展的最大受益者。

　　※盈利预测与投资建议 我们预测新国都 2011-2013 年的 EPS 分别为 0.76、1.17、1.63 元，维持公司“买入”评级，目标价 28.88 元。