公司前景：

　　公司2011年8月9日发布2011年半年报。2011年1-6月实现营业收入5.01亿元，同比增长80.70%；实现营业利润1.92亿元，同比增长105.51%；实现归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，同比增长92.28%；实现每股收益0.79元。公司2011年上半年收入大幅增长80.70%，在低压变频器增长41.05%基础上，一体化及专机、伺服系统、PLC控制器业务表现亮丽，分别同比增长84.50%、146.42%和126.09%。收入构成上看，伺服系统占到主营收入20.85%，提升5.56个百分点，成为拉动业绩增长的重要因素。

　　公司立足工业控制自动化，依靠PLC、变频器、伺服、电机驱动的完备的产品系列提供一体化的工业自动化服务。完善的技术体系也为公司在下游行业的开拓提供技术支撑，使得公司在电梯一体化、注塑机伺服等高端市场树立领军地位，同时利用行业标杆效应带动其他行业拓展，推动公司的持续增长。公司一路走来，从成立起以技术立业，以技术起家。在做好通用变频器过程中，不仅追求量的增长，更注重产品的品质和市场中的声誉。

　　2011年变频器行业国内有两件大事：第一件就是日本大地震导致日系厂商缺货严重，市场上注入西门子这样的大象都维持较快速度的增长，汇川不受益是不可能的；第二件就是奥的斯电梯在国内接二连三的事故意外对汇川下半年是个极大利好，因为汇川还不是奥的斯的合作伙伴。奥的斯电梯市场下半年走向偏负面比如给汇川的下游电梯厂商带来利好，但这并不会立即反应在今年中报中。

　　公司一体化及专机、伺服系统等业务增长速度均超出我们此前的判断，我们上调公司2011-2012的盈利预测至1.73元和2.43元，年复合增长率约55%，考虑公司工业自动化在国内厂商中的领军地位以及技术优势，脱胎于华为，有着成就卓越的优秀基因，而多元化和高端化的产品结构使得未来增长更加明确，我们维持对公司“增持”的投资评级，上调目标价至95.00元。