个股点金：天润曲轴（002283）培育新产品开拓国际市场 - 个股点金

个股点金：天润曲轴（002283）培育新产品开拓国际市场

www.cnfol.com　2011年10月28日 08:07　中金在线　

　　◆重卡与工程机械行业增速承压，公司重轴业务仍有望实现20%增长。

　　公司1-5月月均收入1.7亿元，同比增速30%左右，6月进入历年淡季，预计9月重回旺季，期间将通过开发售后市场进行补充。预计11年实现重轴销量60万支，同比增长21%，实现收入13亿元。公司重轴竞争优势持续巩固，10年公司落实产能布局与就近配套的战略规划，我们预计12年将进胄碌氖栈衿冢刂?1-13年EPS的贡献分别高达0.43、0.52、0.63元。

　　◆　轻卡曲轴、中卡曲轴和轿车曲轴已经完成产品开发和产品配套，12年将是产能释放时点。公司轻型曲轴目前供应的高端轻卡，在12年以后陆续放量；轿车曲轴签订了包括北汽奔驰、广汽菲亚特、北汽萨博、北汽福田、上汽轿柴等轿车品牌，12年放量明确，预计25万辆以上；中卡曲轴新增市场主要面向中卡为主的印度市场，配套方为利兰公司。

　　◆公司战略清晰，稳步发展，竞争优势持续保持领先。公司十二五规划实现销量300万支曲轴、600万支连杆，收入规模超过70亿元，年均收入增速接近30%。乐观估计11年收入接近20亿，利润将超过3亿元；12年轿车、轻型曲轴上量，夯实规模、量增利增，同时出口和维修市场将得到挖掘；12暌院笊孀愦们崃煊颍迪至勘涞街时洹

　　投资建议：基于预期，我们预测11-13年EPS为0.57元、0.86元、1.31元。我们看好公司未来成为全球曲轴龙头的潜力，给予11年合理估值32倍，维持6-12个月目标价18元，维持"强烈推荐"评级。

　　中金在线声明：中金在线转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

转发此文至微博

我要评论

【收藏到博采百度】【推荐】【打印】【大中小】【关闭】

我来说两句

24小时热门文章

·个股点金：特力A（000025）业绩不断下滑
·个股点金：日科化学（300214）新一代PVC加工
·个股点金：云南城投（600239）一级开发项目
·个股点金：永太科技（002326）后面还有戏唱
·个股点金：贵绳股份（600992）主力控筹拉升
·个股点金：佰利联（002601）什么都是浮云
·个股点金：软控股份（002073）短期震荡寻底
·个股点金：长江电力（600900）有望启动收购

焦点事件

频道文章精选

赞助商链接

商城文章精选

赞助商链接

银行/保险推荐
黄金/外汇推荐
理财/汽车推荐

分类信息