作为我国最大氮肥生产企业之一，湖北宜化目前已形成以尿素、DAP、PVC、氯碱、季戊四醇、保险粉为主要产品，以内蒙古、青海、新疆、贵州、湖南为生产基地的产业格局。随着规模继续扩大、布局西部占领资源优势，低成本优势已为公司带来业绩提升。公司产品涵盖化肥、化工、热电3大领域10余个品种，是目前全国最大的化肥生产企业之一，拥有年产260万吨尿素的产能，多年来生产和销售能力位居全国前列。公司计划2011年度生产尿素260万吨、磷酸二铵70万吨、聚氯乙烯84万吨、季戊四醇7 万吨、保险粉7万吨，实现销售收入150亿元。公司青海年产30万吨聚氯乙烯项目计划2011年第二季度竣工投产；拟在新疆建设年产30万吨聚氯乙烯项目，计划2011年二季度开工建设。

　　2011年7月29日公司公布半年报，今年上半年实现净利润4.65亿元，同比增长41.73％；实现营业收入73.32亿元，同比增长46.08％；实现每股收益0.86元，同比增长41.82％。

　　报告期内，公司非公开发行股票的募投项目新疆宜化40万吨合成氨、60万吨尿素项目目前土建部分全部完工，进入设备安装期；子公司青海宜化年产30万吨聚氯乙烯项目竣工，进入试生产阶段；年产50万吨离子膜烧碱60万吨聚氯乙烯及配套工程项目(一期)在准东五彩湾新疆宜化煤电煤化工产业园开工建设，上述项目充分利用当地丰富的资源优势，具有明显的成本优势，将成为公司未来新的利润增长点。

　　上半年由于限电等因素使尿素价格持续走强，均价较去年同期增长17%，毛利率提升了2.3%，增加毛利1.27亿元。另外，公司对子公司贵州宜化和宜化化肥权益的增加也增厚了部分业绩。维持公司2011年-2012 年每股收益 为1.48 元、1.86 元的业绩预测，对应市盈率15 倍、12 倍。假设2011 年下半年完成增发，假设增发1.3 亿股，考虑增发摊薄后，预计2011年-2012年每股收益 为1.20 元、1.50元，对应市盈率18 倍、14 倍，给予“增持”评级。