维尔利近两日公布中标公告，主要内容如下：中标项目1：福州红庙岭垃圾综合处理场渗沥液处理厂改扩建工程配套设备采购项目，中标金额为人民币7，539.189万元。

　　中标项目2：厦门市西部垃圾焚烧发电厂渗滤液处理及排放一期工程，中标金额为3279.87万元。公司分别在9月16、17号两天连续发布预中标公告，分别预中标福州和厦门项目，合同金额达到10819.06万元，根据公司历年获得订单的情况时间点看来，签订订单的高峰期是6-9月份，我们统计公司在高峰期获得情况，金额高达2.3亿，公司上半年的签订情况略低于预期，由于国家对垃圾渗滤液08标准的大限之际将至，下半年的订单情况受宏观经济面的影响相对较小，我们认为公司下半年订单的情况可能超预期，确保公司业绩无忧。

　　从行业竞争来看，维尔利所处的垃圾渗滤液下游客户主要是地方政府。由于其所采用的MBR技术属于垃圾渗滤液深度处理技术，具有一定的技术壁垒，但投资成本、和运营费用都相对比较高，一般应用于经济发达地区的大型市政项目。因此，毛利率水平较其他小型市政污水处理项目、及面向企业的污水处理公司要高。

　　投资评级：我们预计公司2011-2013年摊薄以后EPS为1.25、2.21和3.44元/股，给予公司“推荐”评级。