◆平台优势破解条块分割，奠定公司短中长期成长基石  2008-2010 年期间，公司采取积极的市场策略，在中间件/业务平台确立了不可撼动的市场优势。目前公司中间件/业务平台已在全国 20 个省市有线电视运营商使用，覆盖用户达 6000 万，其中增值业务分成用户超过4000 万，有效解决了制约增值业务发展的用户规模被条块分割的限制条件。此外，以平台为核心，公司产品已形成了成熟产业、增长产业、种子产业的梯度布局；公司正由机顶盒生产制造商转型为平台提供商和运营商。

　　◆商业模式成型，引领广电行业增值业务发展 在有线网络增值业务领域，公司在“客户价值、企业资源和能力、盈利方式”等 3方面都进行了创新发展。客户价值：为运营商增收增利，为终端客户提供优惠的产品和服务。企业资源和能力：公司拥有行业领先的客户资源、人力资源以及创新能力。盈利方式：公司确立了 B2B+B2C的盈利模式，且合作运营分成的盈利模式已进入回收期并将成为持续的利润源泉。逐步成型的商业模式引领广电行业增值业务的发展。

　　◆核心优势：绝对领先的平台优势+移动互联网发展模式 公司已确立了“中间件平台+产业链贯通”的产品/业务布局。中间件平台占据有线电视增值业务发展的核心环节，高份额的占有率和合作分成模式确立了不可复制的优势。而公司“内容—平台—终端”纵向的产业链布局的移动互联网发展模式，可将公司的平台优势得以最大化的发挥，确保公司未来可持续且极具爆发力的成长。

　　※盈利预测与投资建议  预计 2011-2013年归属母公司的净利润分别为 1.20、2.81和 3.90亿元，EPS分别为 0.35、0.82和 1.14元，对应 PE为 31.01、13.24和9.52。 以 2012年 21-26倍 PE计算，目标价 17.2-21.3元；维持公司“买入”的投资评级。